Tudo o que você precisa saber sobre o IPO da Square

O que o IPO da Square significa para os unicórnios do Vale do Silício?

S O queridinho do ilicon Valley, Jack Dorsey, deve tornar a Square pública na próxima semana. Sua startup oferece às empresas uma maneira fácil de aceitar cartões de crédito e foi rotulada como um dos “unicórnios a serem observados” no mundo da tecnologia.

Unicórnios – para quem não sabe – são empresas com uma avaliação de mais de US$ 1 bilhão. A Square, Inc., cofundada pelo CEO do Twitter, Jack Dorsey, foi avaliada em US$ 6 bilhões por investidores privados e acabou de definir sua data de IPO: a semana de 16 de novembro.

Square é um unicórnio… e seus investidores planejam estripar-lo e beber seu sangue tingido de verde.

O que você precisa saber

IPO, ou Oferta Pública Inicial, é a primeira vez que uma ação fica disponível para venda ao público.

É por isso que a Square está se tornando pública:

Acumulando Capital

Se você é uma pequena empresa e precisa de algum dinheiro para investir em sua empresa, vender ações é uma ótima maneira de fazer isso. De acordo com o USA TODAY, a Square poderia arrecadar US$ 324 milhões. Este ano, a Square tem US$ 131,5 milhões em perdas, e abrir o capital pode ajudar muito.

A promessa de saque

Os capitalistas de risco e os primeiros acionistas podem usar um IPO como uma oportunidade de deixar a empresa com um pedaço de mudança. Com a Square, a Khosla Ventures pode ganhar US$ 657 milhões com seu investimento inicial de US$ 10 milhões em 2009, segundo a CNBC (embora precisem esperar seis meses para vender suas ações).

Interesse da mídia

Um IPO significa que as pessoas vão falar sobre a decisão de se tornar uma empresa de capital aberto. Isso dará à Square um impulso maior no reconhecimento da marca. E o reconhecimento da marca equivale a maiores lucros.

O termo IPO pode ser enganoso.

Há um número limitado de ações à venda, então a Jane Doe cotidiana não pode simplesmente comprar uma ação sozinha. Ela teria que trabalhar com um dos bancos de investimento que subscrevem o IPO para comprar antecipadamente (Goldman Sachs é uma das empresas que subscrevem o IPO da Square).

Os números do quadrado

A Square anunciou que seu IPO ocorrerá na semana de 16 de novembro, a US$ 11-13 por ação sob o código NYSE:SQ (CNBC).

De acordo com seus Arquivamento da SEC em outubro, a Square perdeu US$ 131,5 milhões, com receita de US$ 892 milhões. No geral, suas perdas aumentaram , e suas receitas também.

Isso é muita perda, considerando que eles vão a público em duas semanas.

Como qualquer empresa, eles têm muitos planos para tornar sua empresa lucrativa.

A Square, Inc., foi avaliada em US$ 6 bilhões por investidores privados.

Se o público reagir como previsto (o que quase nunca acontece), eles valerão entre US$ 3,9-4,2 bilhões, significativamente menos do que as opiniões dos investidores privados.

Por outro lado, muitas pessoas comprarão a Square e se tornarão acionistas. Com Jack Dorsey no comando, eles estarão apostando nele, não apenas na empresa.

Aviso

É fácil desconfiar do IPO da Square ao analisar suas receitas e perdas líquidas. Considerando que Wall Street se preocupa principalmente com o resultado final, as perdas da Square podem significar que ela não atende à sua avaliação.

Observe como este artigo – e todos os outros – fala apenas em “se” e “poderia” e “provavelmente”.

Na verdade, ninguém sabe realmente o que acontecerá com uma ação. Pergunte a qualquer professor de economia – ou olhe em qualquer site de investimento – e isso vai te olhar em todas as telas: desempenho passado não prevê desempenho futuro .

E, no entanto, quase todos os artigos que você lê falarão sobre o mercado de IPOs, desempenhos anteriores e tendências preocupantes.

“No ano passado, os IPOs entregaram um ganho médio de preço de 20% até o final do ano, segundo dados da Dealogic. Após a sessão de segunda-feira, o ganho médio para um IPO em 2015 é de apenas 2%”, relatou. Jornal de Wall Street .

De muitas maneiras, tentar prever quanto valerá um IPO é semelhante a prever dormentes no fantasy de futebol. Alguns fatos, muita adivinhação e, finalmente: “faça suas apostas!”

Os IPOs são muito arriscados e muita coisa pode acontecer mesmo em um dia de negociação.

O personagem de Matthew McConaughey em O Lobo de Wall Street está certo:

“Ninguém sabe se uma ação está subindo, descendo ou de lado.”

Mesmo uma “ação blue-chip” como o Facebook era historicamente ruim, perdendo US$ 50 bilhões em três meses após a data do IPO, de acordo com o Yahoo! Finança.

“Um grande nome como a Square abrindo o capital em uma rodada abre o caminho para se perguntar o que os unicórnios do Vale do Silício farão agora”, disse Kaylan Tildsley, sócio da Triton Research, ao The New York Times.

Parece-me que o que quer que aconteça durante o IPO da Square terá um efeito indireto com outras empresas. Se for bem, mais irão a público; se afundar, outros IPOs não vão querer segui-lo.

A decisão da Square de abrir o capital não deve – em princípio – influenciar quando outras empresas abrirem o capital. Idealmente, isso deve ser baseado na necessidade de capital ou na opinião pública de sua própria empresa, não em quanto dinheiro líquido você pode obter com a venda.

Match Group, proprietário do Match.com e do Tinder, entrou com pedido de IPO na segunda-feira . Eles estão buscando uma avaliação de US$ 3,1 bilhões.

O movimento da Square potencialmente deu a eles a coragem de se aventurar no mercado de ações. A verdade é: se o público acredita em um produto e compra, então a ação vai subir. Se não o fizerem, então não será.

Os IPOs podem tornar algumas pessoas muito ricas muito rapidamente, e a cultura do Vale do Silício é enriquecer rapidamente.

E a premissa da Square é boa, permitindo que todas as pequenas empresas aceitem cartões de crédito.

Mas esse IPO visa entregar um retorno aos investidores antes que suas ações percam valor ou manter a Square no topo do mercado como líder em processamento de pagamentos móveis?

Só o tempo irá dizer. E por tempo, queremos dizer as próximas quatro semanas.